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海南七星彩老牌投注网 三大绊脚石放倒申菱环境IPO 过半净利依赖政府补助

[2020-01-11 15:08:37] 点击量:3403

海南七星彩老牌投注网 三大绊脚石放倒申菱环境IPO 过半净利依赖政府补助

海南七星彩老牌投注网,三大“绊脚石”放倒申菱环境IPO 过半净利依赖政府补助“支撑”

21世纪经济报道 朱艺艺 上海报道

6月20日晚间,证监会官网发布第60次、61次发审委会议,当日上会的5家企业中,南通海星电子股份有限公司、深圳科瑞技术股份有限公司、安福县海能实业股份有限公司等3家公司首发获得通过,而广东申菱环境系统股份有限公司(下称“申菱环境”)、北京生泰尔科技股份有限公司(下称“生泰尔科技”)首发申请则遭到无情拒绝。

在发审委的提问中,申菱环境业绩大幅增长的原因及合理性,政府补助金额较高,应收款项余额逐年增加,以及申菱环境实控人之一崔颖琦及监事会主席欧兆铭涉多起受贿罪案件的“污点”,成为监管关注的四大问题。

作为国内规模最大的专用性空调领军企业,拟在深交所创业板上市的申菱环境IPO折戟,究竟有哪些“绊脚石”?

政府补助“支撑”过半净利

广东申菱环境系统股份有限公司,前身为顺德市申菱空调设备有限公司,于2003年3月更名为广东申菱空调设备有限公司,是一家以空调制冷及其相关应用领域为方向的企业,其自称,技术和产品可应用于信息通信、电力(电网、水电、火电)、化工、交通(地铁、高铁、机场、铁路)、核电、军工与航天、VOCs 治理、公共建筑、大型商用、科研院校等多个领域。

招股书显示,申菱环境的盈利能力并不稳定,2014-2017年4年其净利润合计为2.84亿元,其中,政府补助合计为1.52亿元,占比超过净利润的一半。

具体而言,2014年-2017年,申菱环境实现净利润3612.67万元、6957.31万元、8837.92万元、9008.31万元,合计为2.84亿元。但是,扣除非经常性损益后,其净利润明显波动,尽管2015年-2017年大幅增长,但是2016年出现下滑,分别为2838.56万元、4164.49万元、3772.03万元、5736.25万元。

其中,各类形式的政府补助(包括财政税收返还、科研扶持奖励金、土地房产改造项目补偿金等)是其非经常性损益的主要组成部分。2014-2017年其计入当期损益的政府补助分别约为2458.97万元、2855.96万元、6024.85万元和3859.41万元,占同期利润总额的比例分别为59.05%、35.9%、56.64%和36.32%。

数据显示,占比较大的是“三旧”改造补助金和拆迁补偿款。

2014年-2017年,申菱环境分别获得“三旧”改造补偿款1799.21万元、1522.62万元、1306.03万元、1205.17万元,占当期政府补助的73.17%、53.31%、21.68%和31.22%。2016年,其又因广七号线西延获得房屋拆迁补偿款2391.15万元,占当年政府补助的39.69%。

对此,发审委要求申菱环境结合“广七号线西延拆迁专项奖励补偿款”“三旧改造补偿项目”等涉及的文件,说明上述补偿款会计处理是否符合会计准则,政府补助是否可持续,是否对政府补助有重大依赖等。

此外,2015年-2017年,申菱环境的递延收益中的政府补助金额分别约为22895.92万元、21603.34万元和20204.28万元。

对此,一位上海上市公司财务人士向21世纪经济报道记者指出,递延收益是指尚待确认的收入或收益,这部分收入的具体情况还尚待确认。

应收账款占比过高

此外,发审委重点关注的是申菱环境应收账款占收入比重过高的问题。

2014年至2017年,申菱环境应收账款账面价值分别为3.99亿元、4.4亿元、4.73亿元和4.91亿元,占同期总资产的比例分别为31.74%、32.09%、34.18%和32.35%。

值得一提的是,上述应收账款项目中,2015-2017年逾期金额分别为1.57亿元、1.5亿元、1.81亿元,占应收账款余额的比重达到31.76%、27.72%、31.82%。

对于应收账款存在逾期的情况,申菱环境曾在招股书中解释,主要与公司客户结构及所处市场环境有关。其产品主要面向规模较大的国有企业和知名民企,其中国有企业项目结算周期较长,付款审批流程复杂、周期较长且受到资金预算划拨影响。由于货款支付受其内部预算管理、资金审批、支付流程等因素影响,导致公司应收账款回收存在逾期,“如果应收账款不能收回,将对公司资产质量及财务状况产生较大不利影响”。

尽管如此,发审委还是进一步询问,要求其结合销售金额、合同付款进度约定、客户规模、信用政策等情况,说明期末余额大幅增长的原因及合理性,以及逾期金额大幅增长的原因及合理性。

实控人曾涉嫌行贿

值得一提的是,申菱环境实控人曾涉嫌行贿的“污点”,也成为发审委重点关注的问题之一。

招股书显示,申菱环境实控人为崔颖琦,1954年出生,2000年至今担任申菱环境的董事、董事长,截至2018年2月,崔颖琦直接持有5508万股,占比30.6%,并通过申菱投资间接持有1836万股,占比10.2%,合计持有公司40.8%股份。

据媒体报道,崔颖琦在2017年卷入了一起案件。

中国裁判文书网显示,2017年3月14日,佛山市顺德区原区委副书记、政法委书记、人大代表杜镜初因受贿罪被中山市中院一审判处有期徒刑七年,并没收财产50万元,扣押在案赃款。

杜镜初,曾任申菱环境所在地陈村镇党委书记。

在2004-2012年,崔颖琦曾多次向杜镜初行贿,贿送现金共计人民币5.5万元、美元4000元、欧元2000元,以及一套价值6.87万元的空调。此外,杜镜初还多次与崔颖琦等人前赴迪拜、英美等地旅游。申菱环境因此在购买土地、项目立项等方面获得关照。

据中山市中级人民法院查明,2005年前后,申菱环境在购买一块81亩的土地(土地编号为陈村镇工业园11-2地块和11-4-1地块)时受到当地农民反对,杜镜初帮助申菱环境向顺德区法院申请强制执行,使公司顺利受让上述土地。

发审委要求申菱环境说明其实控人、董监高是否涉嫌犯罪被司法机关立案侦查,购买土地、项目立项、申请科技专项扶持资金是否合法合规,以及内控制度是否健全。